Si la fuente de Hindu Business Line es correcta, entonces la próxima cumbre reafirmará el derecho voluntario de sus miembros a desdolarizar su comercio entre ellos (sin obligarlos así a ser atraídos hacia la órbita del yuan) y posiblemente avanzar hacia una canasta de monedas para los BRICS

El diario The Hindu Business Line citó a un funcionario anónimo que informó el lunes que la cumbre de los BRICS de octubre en Kazán, Rusia, podría dar como resultado un acuerdo no vinculante sobre la desdolarización del comercio entre los estados miembros. También afirmaron que la tan publicitada “moneda de los BRICS” será ficticia y su valor se derivará de una canasta de monedas. A continuación, se presentan las palabras exactas de su fuente, que luego serán analizadas para ponerlas en contexto y evaluar la viabilidad de estas propuestas:

“Nueva Delhi está examinando una respuesta apropiada en función del grado en que se beneficiaría económica y diplomáticamente de las propuestas sin aumentar sus vulnerabilidades frente a China.

Cada uno tiene su nivel de comodidad. Dentro de los BRICS, si se acuerda la liquidación de divisas, se puede optar por no hacerlo con el país x, pero sí con otros.

Si la India decide no negociar con China en yuanes y rupias, está bien. Pero puede hacerlo con otros países, por ejemplo, con rublos o rands. Por ejemplo, Rusia puede enviar el excedente de rupias que se acumula en sus cuentas vostro en la India, convertirlo en reales brasileños para pagar a Brasil por alguna transacción. O puede convertirlo en rands sudafricanos para realizar pagos a Sudáfrica.

“La moneda de los BRICS será una moneda ficticia y no una moneda en forma física. La cuestión es cómo se le fija el valor. Naturalmente, el valor se derivará del valor de todas las monedas de la canasta juntas. En teoría, se tiene la impresión de que el yuan es una moneda dominante, por lo que tendrá un mayor peso. India tiene que ver si eso le resulta aceptable”.

Para empezar, los BRICS son un grupo voluntario de países que comparten el interés de acelerar los procesos de multipolaridad financiera. No tienen una secretaría ni siquiera una carta, pero sus declaraciones conjuntas a lo largo de los años permiten a los observadores hacerse una idea de su cultura de trabajo. No existe ningún mecanismo para hacer cumplir sus declaraciones, por lo que la cooperación debe basarse en la confianza. Por eso todo lo que acuerdan ya no es vinculante y siempre lo será.

Esto es muy relevante en relación con el objetivo compartido de sus miembros de desdolarización. India es la quinta economía más grande del mundo y va camino de convertirse en la tercera para fines de la década. Por lo tanto, prevé que la rupia desempeñe un papel más importante en el comercio global, pero eso sería difícil de lograr si el sistema financiero global se bifurca entre las superpotencias estadounidense y china. En ese escenario, China podría obtener una ventaja sobre India en medio de su rivalidad , además de que la soberanía de otros países se vería limitada.

Por lo tanto, la India desea una verdadera multipolaridad financiera, no una bipolaridad financiera, pero también entiende que el yuan acelerará su internacionalización a través de los esfuerzos de desdolarización de los BRICS. Sin embargo, la India no se siente cómoda contribuyendo a esta tendencia debido a sus intereses nacionales antes mencionados, por lo que la fuente sugirió formas en que se podría evitar el yuan en el comercio con otros miembros del BRICS. Sin embargo, China es una vez más el principal socio comercial de la India, por lo que existen límites a hasta dónde puede llegar esta política.

Lo mismo se aplica a los planes monetarios de los BRICS, ya que no hay duda de que el yuan se convertirá en la moneda dominante en cualquier canasta de este tipo. India tendrá que sopesar si ganaría más si contribuyera con la rupia a esto o no, pero la ausencia de detalles sobre esta propuesta hace imposible para los observadores hacer algo más que especular en este momento. Por un lado, podría ayudar a internacionalizar la rupia, pero el inconveniente es que India también ayudará a internacionalizar el yuan.

Como la internacionalización del yuan es inevitable, India podría llegar a la conclusión de que es mejor que la rupia también se internacionalice junto con el yuan a través de una canasta de monedas BRICS que no beneficiarse en absoluto de esta propuesta, ya que China seguirá adelante con ella incluso si India no lo hace. India podría entonces centrarse en desdolarizar su comercio con los países del Indopacífico mediante el uso de monedas nacionales en lugar de la de China para mantener bajo control la internacionalización del yuan e internacionalizar aún más la rupia.

En principio, el enfoque de la India es compartido por el resto del mundo, con la excepción, por supuesto, de las superpotencias estadounidense y china, cada una de las cuales prefiere que su moneda sea la dominante en el mundo. Sin embargo, todos los demás se beneficiarían más si se equilibrara el dólar, el yuan, tal vez también el euro y, sin duda, también su propia moneda nacional. Las tres primeras facilitan el comercio con las mayores economías del mundo, mientras que la última puede utilizarse bilateralmente con todos los demás para impulsar su economía nacional.

El desafío es desdolarizar sin sustituir la dependencia del dólar por la del yuan, pero las economías más pequeñas tienen muchas más dificultades para lograrlo que las más grandes, como la India. Lo que sí puede hacer la India es internacionalizar la rupia tanto como sea posible, dadas las limitaciones del cambiante sistema financiero global, para socavar tanto el predominio del dólar como el auge del yuan. El eventual auge de otra moneda ayudará a promover una verdadera multipolaridad financiera y evitar la bipolaridad.

Es cierto que la rupia tardará mucho en tener un impacto tan grande, y siempre es posible que una mala planificación financiera y la priorización de la conveniencia por sobre los intereses nacionales puedan torpedear estos nobles planes, pero el mundo se beneficiaría objetivamente si la India contrarrestara los procesos de bipolaridad financiera. Como la economía de mayor crecimiento que va camino de convertirse en la tercera más grande para fines de la década, la India tiene un papel enorme que desempeñar en este sentido, y los BRICS pueden hacer mucho para ayudarla.

Si la fuente de Hindu Business Line está en lo cierto, la próxima cumbre reafirmará el derecho voluntario de sus miembros a desdolarizar sus intercambios comerciales (sin obligarlos así a entrar en la órbita del yuan) y posiblemente avanzará en la creación de una canasta de monedas para los BRICS. La primera opción sin duda favorece los intereses de la India, mientras que la segunda también podría hacerlo, pero todavía es demasiado pronto para decirlo sin conocer los detalles. En cualquier caso, estos planes anunciados erosionarán aún más el dominio del dólar, debilitando así la hegemonía estadounidense.

Por Andrew Korybko

Analista político estadounidense